冷暖分化，内销寒意与出口暖意并存

2026年5月空调排产数据出炉，行业内外销走向出现罕见的剪刀差趋势。奥维云网PSI监测数据显示，5月空调内销排产同比下滑8.6%，而出口排产同比增长11.2%。一降一升之间，折射出当前中国空调产业所面临的复杂局面：国内市场寒意逼人，海外市场则在低基数效应下呈现阶段性回暖。

内销8.6%的降幅并非短期波动，进入二季度，终端零售持续疲软，企业虽试图通过新品发布和结构升级拉动均价，但市场反馈冷淡，渠道库存压力累积。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年一季度，全渠道零售额同比下滑13.8%，零售量同比下滑13.0%。其中2026年3月份，全渠道零售额同比下滑17.3%，零售量同比下滑18.4%。出口端11.2%的增长虽看似亮眼，但更多建立在去年同期出口低谷之上，叠加关税政策生效前的抢单效应，其可持续性仍有待观察。

成本高压：铜价仍在高位，涨价传导严重受阻

原材料成本，尤其是铜价的成本高位，是当前空调行业无法回避的系统性压力。4月的第三周，伦敦铜（LME）、上海铜（SHFE）和纽约铜（COMEX）的周度涨幅分别为 +3.56%、+3.91% 和 +3.64%。去年同期，沪铜主力合约价格约在86,000元/吨附近。对比当前约102,000元/吨的价位，同比涨幅约为18.6%。

铜是空调压缩机、连接管、换热器等核心部件的重要原材料，其价格波动直接影响整机制造成本。铜价每上涨10%，空调综合成本将增加约3%-5%。面对成本端的持续挤压，头部企业自年初以来已多次上调出货价格，并通过新品发布、十年保修服务的方式将涨价包装为技术升级或价值提升。而从终端市场的反馈来看，涨价后的新品动销低于预期，部分渠道商甚至主动降价清库，导致价格体系紊乱。

理论上，“铝代铜”是降低材料成本的可行路径。而这一技术路线的市场教育过程极为漫长。今年以来，部分头部企业围绕“铝代铜”展开营销论战，引导消费决策。但值得注意的是，在AI技术快速发展的背景下，数据中心等AI基建对铜资源的需求大幅增长，铜的战略资源属性进一步强化。空调行业何时、以何种方式完善市场教育、让渡出部分铜资源，仍是一个需要时间和技术突破来回答的问题。

需求疲软：中高端结构机遇冷，价格策略逐步下沉

一季度，空调行业在中高端产品的推广上投入了大量资源。头部企业纷纷推出搭载AI智能控温、全直流变频、除菌净味等新技术的旗舰机型，试图通过产品结构升级提升客单价和品牌溢价。然而，从终端表现来看，推结构机的效果未达到预期，尤其是线下部分全能款高端柜机。

根本原因在于消费意愿的疲软，面对这一困局，部分企业开始采取了适当下沉的价格策略。适当放低主推机型价格段，以求保量保份额。对于头部企业而言，如何在中高端市场坚守与保份额之间取得平衡，将是未来几个月的关键考验。

策略调整：新品节奏放缓，库存管理与产品精准迭代成重点

内销排产的调减，也反映了企业对产品策略和库存管理的主动修正。2026年初，伴随AI概念的应用场景探索，多家企业密集发布新品，但部分新品在市场端的实际响应并不理想，这直接导致企业开始反思“为上新而上新”的粗放模式。

从排产数据背后的逻辑来看，新品研发节奏正在放缓。一方面，前期持续压货导致渠道库存处于相对高位，经销商对新品的承接能力下降；另一方面，企业自身的研发资源也需要更精准地投放，力求每一款新品都能准确卡位某一细分场景，如出租房、母婴房、适老改造等，而非摊大饼式覆盖所有细分市场。

出口增长源于同期关税扰动低基数，含金量有限

出口排产同比增长11.2%，与内销的下滑形成鲜明对比。而这一增长的含金量需要评估。去年同期，受全球海运价格飙升、海外渠道商高库存去化、地缘政治扰动等多重因素影响，空调出口排产处于低位水平。短期低基数上实现两位数增长，长期海外需求复苏情况仍然有待观察。

行业调整期已开启，理性排产成为新常态

空调行业正经历一场深刻的结构性分化：内销在成本与需求的双重夹击下主动收缩，出口市场则在低基数与政策窗口的催化下被动拉高。前者反映了国内消费动能的真实疲软，后者更多是时间窗口上的技术性反弹。这一系列信号共同指向一个判断：空调行业正告别过去几年的高速扩张模式，步入深度调整期。

展望2026年上半年，以下几大趋势值得关注。第一，成本与需求的博弈将持续，若铜价维持高位而终端需求不旺，企业将继续承压，不排除更多企业主动调减排产、优先保利。第二，价格政策可能持续调整下沉，部分企业的性价比下沉策略若取得成效，将倒逼其他企业适度跟进，行业均价面临下行压力。第三，产品迭代更加务实，精准场景化开发、快速响应终端需求的能力，将取代“新品数量竞赛”成为核心竞争力。

2026年5月21日，奥维云网（AVC）将携手行业战略伙伴，举办暖通空调产业创新峰会。本次大会以 “AI智感 · 风启未来” 为主题，汇聚产业核心力量，直面盈利收窄、竞争加剧、渠道碎片化、品类同质化等增长难题，共探破局之道。

大会将围绕四大核心亮点，助力AI智能空调产业迈向高质量发展：一是AI智能空调产业白皮书发布，二是AI智能空调产业联盟成立仪式，三是发布618空调选购指南、引导消费决策，四是对空调表现优秀的企业和产品进行表彰、树立行业标杆。