冰与火之歌，内销排产同比3.6%背后的行业温差

2026年开年的空调市场，呈现出复杂而矛盾的图景。一方面，新年国补政策延续的刺激下，1月零售市场迎来了一波“开门红”，终端消费温和回暖。奥维云网（AVC）推总数据显示，2026年1月空调零售量311万台，同比上涨12.7%，零售额94亿元，同比上涨6.3%。而这短期的复苏并未传导至生产端。根据奥维云网最新发布的3月排产数据显示，2026年3月空调内销排产同比增幅仅为3.6%。

回溯2025年及2024年同期的排产数据，寒意愈发明显：2024年3月内销排产同比17.6%，2025年3月内销排产同比10.6%，今年3.6%的增速断崖式收窄。3月历来是空调行业备战旺季的“生产启动高峰期”，其排产力度直接反映企业对全年市场的信心指数。如今，排产数据表现前所未有的谨慎，企业对于后市的预期并不乐观，保盈利已取代抢份额成为行业共识。

究其根本，国补政策经历近一年多的需求释放后，边际效应正在衰退。对于行业而言，3月的零售表现将成为预判全年的关键：3月决定一季度的表现，一季度决定上半年。在这个十字路口，经销商持币观望，企业收紧排产计划，行业正处于一场从“价格战”向“价值战”转型前的静默期。

前期库存高企，渠道进货动力不足

2025年下半年国内空调零售市场整体偏淡，叠加此前行业价格战遗留影响，以及四季度企业大面积向下沉放政策压货，经销商渠道囤积大量特价机型，渠道库存维持高位。高库存直接压制补货意愿，终端消化速度慢于生产节奏，导致2026年开年渠道进货动力显著不足，制约排产提升的首要因素。企业为避免库存进一步恶化，策略性放缓生产节奏。

1月产能前置释放，3月排产自然回落

受春节错期与节前备货需求拉动，空调行业在 1 月集中释放产能，内销排产同比大幅增长32%，大量旺季前需求被提前消化。生产计划的前置性安排，客观上分流了 3 月的排产空间，使得原本应集中放量的3月产能被平滑至1月，导致 3 月同比增速基数抬升、增幅收窄，呈现“前高后平”的节奏特征。

三年增速连续下滑，企业对后市预期谨慎

作为生产旺季启动的标志性月份，3 月排产历来是企业信心的 “晴雨表”。2024 年 3 月 17.6%、2025 年 3 月 10.6%、2026 年 3 月 3.6%，连续三年增速阶梯式下滑，折射出行业心态变化：面对需求不确定性增加、盈利压力加大，头部企业逐渐放弃激进扩张路线，采取围绕零售端用户需求、以销定产的保守策略，守住利润底线与现金流安全。

2026年国补延续推动1月零售端回暖，行业推总数据保持乐观。但政策力度与覆盖范围较此前调整，刺激效应边际递减，经销商普遍持谨慎备货的观望心态。3月零售表现将成为检验市场真实需求容量、预判全年趋势、调整经营节奏的关键指标。

海外关税影响收窄但库存高企，内外需双约束

出口层面，虽然前期关税扰动影响逐步减弱、降幅收窄，但2025年北美、中东、欧洲等核心市场遭遇凉夏，海外渠道库存高企，海外订单复苏缓慢，出口端难以形成明显增量支撑。在内销偏弱、出口承压的双重约束下，企业产能利用率受限，进一步压低3月整体排产增速。

结语：提结构稳盈利，行业转向高质量发展

3 月内销3.6%的排产增速，实则是空调行业在多重压力下回归理性的必然结果。这一数据背后，是由国补政策驱动向需求内生增长切换、规模导向向盈利导向转型、粗放扩张向精准运营升级的变革前兆。

短期来看，行业将延续弱复苏、提结构的格局，内销出货短期难现大幅反弹。中期来看，对于企业而言，2026 年的核心竞争力不再是排产增速与出货规模，而是库存管控能力、渠道运营效率、产品结构升级与成本控制水平。随着渠道库存逐步去化及高毛利的AI智能、新风、舒适节能产品渗透率提升，行业将摆脱低水平内卷，进入高质量发展阶段。