市场概述

下行趋势延续，排产降幅持续

2025年10月空调排产市场的转折态势仍在延续。奥维云网推总数据显示8月空调零售量同比增长1.1%，增速已开始大幅降低。从周度监测数据看，9月前两周线上线下销售量分别下滑35.5%和30%；在生产端，奥维云网最新排产数据显示，10月空调内销排产561万台，同比下滑19.8%；出口排产634万台，同比下滑14.7%，下降趋势仍在扩大。

内销困局

政策与基数交织，库存缓冲缓解有限

信息待明确，生产决策趋缓

国补政策虽仍在执行，但当前市场焦点集中在两方面：一方面，企业正在等待最后一轮国补资金的拨付，资金到账节奏影响其现金流与生产投入计划；另一方面，2026年国补政策尚未明确，政策衔接期可能存在的经营风险，进一步加剧了10月排产的下行压力。

同期高基数效应凸显，零售增速承压

2024年同期空调市场受多重利好推动，线上线下零售均呈现火爆态势，形成较高的基数。奥维云网线下监测数据显示，去年10-12月零售量线下同比激增82.1%；今年受前期需求透支、消费者促销依赖等因素影响，市场难以复制去年同期的增长表现，同比增速下滑趋势明显，企业基于市场预期的保守生产策略，导致排产降低。

不确定性缓冲：库存降至安全线，或小幅提振排产

值得注意的是，经过持续的库存消化，当前多数企业空调库存已低至安全线。为避免后续出现的被动局面，部分企业或选择小幅增加库存储备，小幅的临时调整可能对10月排产的下滑幅度起到一定的缓冲作用，但短期内难以扭转整体下行趋势。

出口挑战：海外高基数压制需求

目前，海外市场仍处于“高基数”消化期：2024年下半年全球市场提前备货形成的需求透支效应，在2025年持续释放，当前海外渠道库存仍处于较高水平。此外，欧洲市场受本地品牌竞争加剧、能效标准升级影响，中国空调产品的竞争优势进一步削弱。短期看，出口市场仍难摆脱调整态势。

结语：推动产品结构升级，促进良性循环

10月空调排产继续降低，是行业在“不确定性、市场高基数”的双重因素叠加下的结果，同时库存降至安全线带来的小幅缓冲，也反映出行业在调整中寻求平衡的尝试。短期来看，国补政策衔接、海外库存消化等因素仍将持续影响市场节奏；中长期而言，技术升级与出海战略优化仍是行业突破的核心方向。