如果说现在的互联网最烧钱的项目是哪个？我想非视频网站和在线教育莫属了。在线教育之所以烧钱，是因为前期市场教育的成本高昂，且教育为非标准化产品，更多需要O2O线上连接线下来完成，这就是一项系统、繁杂且代价高昂的工程。但在线教育的前景是光明的，发展路径也是相对清晰的。

视频网站则有很大的不同。其实烧钱并不可怕，可怕的在于盈利模式不清晰，发展路径模糊。从盈利模式上来说，广告成为很多视频网站的重要甚至唯一来源。与大量的版权支出、内容制作支出和流量运营支出、带宽支出相比，仅靠广告收入自然会入不敷出，有用户有流量却持续亏损的尴尬亟待打破。

现状——要么亏，要么卖

日前，视频网站优酷发布了一份四季度财报，显示营收为12.6亿元，同比增长40%，但亏损却达到了3.18亿元。业绩不佳的同时，优酷还遭到了多家美国律师事务所的调查，德意志银行把优酷的目标价大幅下调了41%，股价随之暴跌。优酷的市值目前仅为140亿元左右，不到同为视频网站的乐视的1/5。

优酷作为视频网站的领头羊尚且如此，部分二线品牌的日子就更不好过了。例如，迅雷近日宣布，该公司已与独立第三方北京响巢国际传媒股份有限公司达成一项具有法律约束力的框架协议，将出售该公司所持迅雷看看的全部股权。

具体为：迅雷计划以人民币1.3亿元的对价出售迅雷看看，该公司董事会认为此交易对公司及股东有益，已经批准了此次交易。迅雷认为，剥离迅雷看看符合该公司新的战略重点，精简现有无法盈利的非核心业务。根据迅雷公布的2014年第四季度财报，期内净亏损470万美元。

再说说优酷模仿的对象美国的YouTube。成立10年来，在坐拥10亿用户的同时，去年去依然呈亏损状态，YouTube日子一点都不好过。

YouTube和国内的优酷土豆等视频公司面临的状况类似，都无法有效盈利。但YouTube和中国的模仿者还是有一些不同：YouTube更加依靠用户UGC自制内容，而不是像优酷土豆那样购买大量的影视版权。

这意味着YouTube在版权成本上的压力要更小一些。此外，在YouTube最为依靠广告上，YouTube有着Google这个巨大的广告体系支撑，因此比优酷土豆这样的公司更容易将流量变现。

从这个意义上看，优酷的压力更胜于YouTube，而如56、PPS、PPTV等视频网站，则更会先一步淘汰出局。

出路——要么拼爹，要么变革

视频网站作为一个烧钱的行业，要想生存发展，目前看只有两条路可以走。一是委身BAT等巨头，获得持续的输血支持，搜狐视频、爱奇艺、腾讯视频走的就是这条路子。

这条路其实就是“找爹”的路。BAT巨头基本都有自己的商业生态，而视频仅仅是生态链条上的一环，因此即便视频网站暂时不赚钱，依靠雄厚的财力支撑，BAT也可以维持，并且可以从生态链上的其他环节赚取利润。迅雷出售迅雷看看，也算走的这条路。

另外一条路，就是借鉴乐视的发展道路，构建自己的开放闭环生态圈。乐视网年报显示，2014年乐视网实现营业收入68.193亿元，同比增长188.79%；净利润为3.64亿元，同比增长42.75%。营收出现暴增主要为广告业务以及智能终端产品销量快速提升所致，其中今年乐视广告收入达到了15.72亿元，同比增长达到87.38%；乐视终端收入则为27.4亿元，同比增长了443.47%。

乐视无疑是成功的，但乐视这条路看起来简单，走起来实则比第一条“找爹”的路更复杂和艰难。乐视的成功在于其先发优势和独到的战略眼光：

在别人不重视版权的时候，其囤积了大量版权，依靠版权分销加上广告收入就让其早早盈利；而在别人把版权价格炒的很高的时候，乐视又布局内容制作的上游，购入花儿影视，成立乐视影业，再一次领先了竞争对手。《甄嬛传》、《小时代》、《归来》等影视剧的成功，让其2014年实现了20多亿元的票房，使得乐视影业成为民营影视公司前三甲。当大家一窝蜂地要自制内容的时候，乐视又意想不到地推出了超级电视，开始搭建“平台+内容+终端+应用”的垂直生态链，一年就卖出150万台。接下来智能手机、智能汽车等一些来产品呼之欲出…… 

贾跃亭曾经在乐视员工内部讲话中提到，“垂直整合的乐视生态系统正在高速发展壮大，大屏互联网生态已基本形成，手机生态进入倒计时，电动汽车生态已经启动，体育产业生态正全力推进，乐视生态“平台+内容+应用+终端”已经形成完整闭环。”这已经清晰地描绘了乐视的道路。

现在看来，无论是优酷，还是爱奇艺、搜狐视频，想再次复制乐视的道路已经变得非常困难了。但变总比不变强，优酷已经开始调整事业部架构，成立六大事业部和九大内容中心，向文化娱乐生态系统方向转型。但生态的构建，又岂是一日之功？找个“好爹”，或许会成为下一波视频网站的集体归宿。