正如今年“双11”期间各种活动的悄然无声，国内家电市场以一种令人窒息般的静默展示着存量化的寒意，而各种第三方数据监测机构所公开的信息，更是将家电需求持续下探的触目惊心的一面展露无遗；于是，悲观的情绪在整个行业内开始肆无忌惮的蔓延。

最近一段时间各个上市公司集中公布的三季报，印证了每位家电厂商的冰冷体感，无论是营业收入还是净利润，以集体下行的态势告诉所有人，一个史无前例的寒冬正扑面而来。

但如果去仔细梳理一下数据却可以看到，市场需求的下行并没有打破家电需求的基本盘。

首先，多数上市公司依然获得了不错的盈利。格力前三季度归母净利达到了172.74亿元；TCL智家前三季度归母净利为7.75亿元；海信家电今年1至9月份实现归属上市公司股东净利润是18.49亿元；创维数字的三季报更是靓丽，营收入和净利双双增长……不仅仅是大型家电制造企业，很多厨电、小家电等上市公司在今年都也实现了一定的盈利。

这一点至少说明，哪怕是市场已经步入了一个漫长的存量化周期，哪怕是需求规模在以不可阻挡的态势不断下探，家电企业的盈利能力并没有因此而大面积崩坏。需要指出的是，如果不是原材料成本近年来的迭创历史新高，以及汇兑损失的扩大，家电企业可以获得更多的利润空间。

其二，市场秩序正在慢慢的恢复。最近一段时间关于国补政策是否暂停还是延续在行业内掀起不不小的波澜，在国补政策刚刚推出的前期，对国内家电市场需求存量激活起到了极其重要的效果。

只是随着需求量得到快速释放之后，后期效果与企业预期存在着一定的差距，但这种效应的减弱带来了另外一个层面的积极效应，那就是市场正在以自身调配资源的能力，在主导供求矛盾的调和。当市场这只看不见的手对供需的主导能力越强，秩序和产业生态的恢复就越会像愈加乐观的一面演进。

其三，无论是国内还是海外家电市场，需求量的波动本身就是一种产业发展过程中的一般规律，没有一种市场能够一直保持持续增长的态势，也没有一种产业只降不升。

前不久，产业在线和奥维云网都公布了后期空调产业排产规划，制造端排产量的同比上升，表面后期需求规模可能会触底回升；至少，海内外渠道端的囤货空间会得到一定程度的扩大。

其四，再夕阳的产业中也有增长的企业。今年中国空调产业的品牌和工厂数量其实在减少，国补政策推出之后国内空调的虹吸效应不断扩大，市场份额加速向大品牌大平台集中，大量的中小空调企业因此而退出了行业。

即便如此，仍然有部分的空调工厂在国内市场仍然实现了可喜的增长，志高空调的出货量同比增长就超过了50%；笔者前期还了解到，包括美博、创维空调在一些企业在内销渠道侧的出货都处于同比增长的态势。

其五、行业总规模的基本面依然非常稳固。尽管数据面确实不尽如人意，很多企业的营收和净利还都处于同比下降状况；但是从总量数据来看，下滑的幅度不是很大。一方面，国内市场的存量基础颇为扎实，厂商规模化发展拥有足够的空间；另外一个方面，海外市场还存量这丰富的增量红利。这些都足以支撑家电企业向着更高的规模化平台跃进。

更为重要的是，用户对家电产品的认知发生了转移，尤其是在AI、智能化等外部技术对家电产品形成巨大解构效应的当下，互联互通将会衍生出值得想象的物联场景。而且，用户对家电的工业制造属性的印象得到进一步的强化，这也是为什么很多互联网生态品牌今年的发展显得步履维艰的原因之一。

总之，家电产业时下正处于一个关键型的换挡周期，所有的厂商都碰到了历史从未有过的困境，叠加需求下探和成本急剧上升，由此而形成的不适应是自然而然的现象。而家电作为用户日常生活中的必需品，并不会因为需求不振而让厂商的经营发生崩坏。诚然，目前市场处于一个前所未有的寒冷的冬天，给企业在经营现金流、产业链生态维护等各个方面带来了严峻的考验，这也将会倒逼企业在技术创新、模式迭代、经营延展等等各个方面不得不进行更多的调整。