［钉科技述评］随着移动支付的兴起，互联网巨头在金融领域的较量从来未曾休止，尽管用户本身未必能充分感知。近日有消息称，微信将正式上线“零钱通”功能，支付宝“余额宝”或迎来当前最大竞争对手。

（从“零钱理财”到“零钱通”）

零散资金，一度是金融业务的一块“处女地”。2013 年 6 月，支付宝“余额宝”上线，公募基金管理公司天弘基金作为其基金管理人。据了解，推出的第一个月，余额宝资金规模就超过了 100 亿元人民币，账户开通数量超过 400 万户。另有消息称，今年上半年，天弘基金管理的余额宝单基金净值达到 1.4 万亿元，是资产规模最大的货币基金。

相较之下，腾讯推出相关功能的进展或许并不算迅速，但迎头赶上的目的应该是较为明确的。

去年 1 月，腾讯理财通在微信端上线“零钱理财”功能，后端对接华夏、易方达、汇添富等三家货币基金。据了解，用户存入资金就相当于购买货币基金，单笔限额 500 元，每日最多可以购买三笔，申购和赎出无需支付手续费，同时支持 15 分钟取出到零钱账户。

腾讯之所以上线类似功能，在钉科技看来有三个方面的原因：其一，或许同样布局大金融，在“理财”业务层面，腾讯可能已体会到来自阿里支付宝的压力；其二，零散资金经过沉淀、积累，也可以产生巨大价值，在金融领域，腾讯必然不会止步于单纯的移动支付；其三，微信支付在线下消费场景据称有超过支付宝的使用率，这种局面的相对稳定，使得腾讯方面建立起了对新业务的信心。

当然，值得注意的是，当时存进去的资金无法直接用于消费，需要取出来才能消费，这是和“余额宝”较大的不同。

今年9 月 4 日，腾讯理财通公众号 向部分微信用户推送消息，称已开启微信支付的新功能“零钱通”限量体验。实际上，“零钱通”便是“零钱理财”的升级版。

与此前不同的是，零钱通中的资金可以随时用于消费和支付，转账、发红包、还信用卡等行为，零钱可以按日赚取收益。在金融服务方面补充短板，应该是腾讯的主要目的。

9 月 1 日，《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》出台，对机构定制基金在制度安排、投资管理、产品设计等多个方面提出了更多要求，限制货币基金投资同业存单的规模，上调风险备付金。

按新规来看，以余额宝上半年1.4 万亿的规模，天弘基金需要提取 70 亿风险准备金。监管限制货币基金投资的比例以及上调风险备付金，可能使货币基金无法继续保持一个相对较高的收益率。

另外，余额宝当前个人投资上限已从更早的100万元降至10万人民币，随着微信“零钱通”上线，或有更多“零散资金”流向腾讯理财通。不过，尽管有消息称“零钱通”会尽快正式公开上线，但从钉科技通过多个账号的体验来看，目前应该仍处于内测阶段，另有消息称内测结束时或全面开通。