2026年上半年，清洁电器行业正经历一轮深刻的结构性调整。奥维云网数据显示，国内清洁电器全渠道销额227亿元，同比微降0.7%，近十年来首次出现规模下行；其中扫地机器人销售额同比下滑4.0%，洗地机行业价格战持续加剧，均价大跌11.3%，盈利空间显著收窄。大盘整体承压，行业迎来力度空前的第三轮周期性调整。

但正是在这样的“逆风”中，科沃斯与石头科技两大龙头双双交出营收突破百亿元的成绩单——科沃斯上半年营收103.41亿元，同比增长19.18%，归母净利润12.48亿元，同比增长27.40%；石头科技营收100.84亿元，同比增长27.60%，归母净利润9.86亿元，同比增长45.60%。

两家公司不仅营收规模迈上新台阶，净利润增速更是双双跑赢营收增速，实现了高质量的“量质齐升”。拆解两份半年报，一个共同的结构性亮点愈发清晰：海外市场已从“加分项”蜕变为增长的核心引擎，而持续深耕的技术研发，则构筑起双雄最深的护城河。

海外市场：从“加分项”到“主引擎”

国内市场的增长瓶颈，使海外扩张从可选项变为必选项。上半年，科沃斯与石头科技境内市场营收增速分别仅为1.67%与1.47%，与之形成鲜明对比的是海外业务的全面爆发。

科沃斯的全球化步入真正的“收获期”。上半年海外业务收入占全部品牌收入比重同比提升8.2个百分点至49.0%，二季度单季更首次突破50%、达51.0%——这是科沃斯成立近三十年来，海外业务首次在半年度周期内超越国内。分品牌看，科沃斯品牌海外收入同比增长46.5%，添可品牌海外收入同比增长40.6%；擦窗机器人、割草机器人等新兴品类海外收入同比增幅高达75.1%。

石头科技的海外布局同样亮眼。上半年境外收入达60.73亿元，同比增长53.77%，占总营收比重首次突破六成，达60.22%。境外业务毛利率达49.18%，远高于境内业务的34.31%。亚马逊Prime Day期间，石头科技斩获七国扫地机品类销量第一，欧洲整体市占率达45%，北美达33%。

两家公司海外高增长背后，是差异化的市场策略。科沃斯在巩固欧美、亚太核心市场的同时，借渠道建设带动土耳其、独联体等新兴市场放量；添可在美国保持增长的基础上，欧洲与亚太已成为新的高速增长源。石头科技则坚持分层突破——成熟市场走高端化路线，主流市场以技术普惠为抓手发力核心价位段，新兴市场依托本土运营团队快速渗透。这种多层次的市场结构本身便构成经营韧性：不同市场处于不同发展周期，彼此对冲、互为支撑。

技术深耕：从“成本优势”到“技术复利”

如果说海外市场是双雄增长的“油门”，技术研发则是支撑长期发展的“底盘”。

科沃斯上半年研发支出达5.54亿元，同比增长9.14%，上市至今累计研发投入超52亿元。公司在电机、电池、传动系统等核心零组件领域实现全链条垂直一体化自主可控。正是凭借“关键零组件到整机”的产业闭环，在存储、PCB等半导体零组件涨价的背景下，科沃斯综合毛利率仍维持在48.5%的较高水平。

更深层的变化在于，科沃斯正从硬件公司向“技术复利驱动的平台型公司”进化——自研感知系统、AI算法与运动控制能力赋予机器人环境感知与智能决策的“大脑”，Yiko Agent智能体完成了从产品智能化到企业AI管理的升级。擦窗机器人连续三年海外销量翻倍，割草机器人稳步向好，泳池机器人在报告期内上市，新品类海外收入同比增长75.1%，正是技术复利最直接的体现。

石头科技同样保持高强度研发投入，上半年研发费用达7.20亿元，同比增长5.11%，占营收比例7.14%，显著高于行业平均水平。公司依托全栈自研体系，在激光导航与SLAM算法等领域持续构筑技术壁垒。研发成果直接转化为市场竞争力——618大促期间，石头科技斩获清洁电器品牌市场份额第一，扫地机器人市占率35.73%，稳居首位。

两家公司都在用技术复利打破“硬件内卷”的困局。当扫地机器人的吸力、机身厚度等显性参数逼近物理极限，单纯叠加硬件的低价内卷模式难以为继，行业竞争焦点正从硬件参数比拼转向AI算法、大模型应用等深层次技术创新。科沃斯的“碳硅一体”组织能力——AI算法与机械硬件的深度耦合，石头科技的全栈自研体系，本质上都是在这一方向上构建长期壁垒。

结语

2026年上半年，清洁电器行业在国内市场承压的背景下完成了一次深刻的逻辑重构。科沃斯与石头科技的半年报揭示出一个清晰趋势：当国内市场从增量竞争转向存量博弈，海外扩张与技术深耕已成为头部企业突围的“双轮驱动”，而净利润增速双双跑赢营收的表现，则进一步验证了这一战略的有效性。对于已迈过“百亿营收”门槛的清洁电器双雄而言，下一个战场在全球，而决胜的关键仍在于技术。从中国龙头到全球玩家，这场跨越不仅考验市场开拓的胆识，更检验技术复利的厚度。