近日，美的、海尔智家、格力三大家电巨头接连晒出了“2025年上半年成绩单”：美的凭借2511亿元的总营收领跑，海尔智家营收与利润均创下历史新高，格力则受二季度业绩下滑所累，上半年应收同比下降2.46%。在净利润增速方面，格力也逐渐被落下，美的、海尔和格力上半年的归母净利润同比均实现增长，分别为25%、15.6%和1.95%。

家电主营业务表现亮眼

今年上半年，在三巨头的业绩中，包括大家电在内的智能家电业务占比都超过65%。

上半年，美的集团的智能家居业务营收为1672亿元，占其总营收比重为66.58%，较去年增长了13.31%；格力电器消费电器板块贡献营收762.79亿元，占比为78.38%；海尔智家主要业务板块中，空气能源解决方案、家庭衣物洗护方案、全屋用水解决方案、家庭美食保鲜烹饪解决方案全部实现正增长。

得益于家电主营业务的有力支撑，美的集团、海尔智家与格力电器的业绩均表现不俗，但成绩单有所分化。

在三大巨头中，美的集团的业绩最抢眼，其2025年上半年营收为2511.24亿元，较上年同期的2172.74亿元增长15.58%。美的集团2025年上半年净利为260亿元，较上年同期的208亿元增长25%；扣除非经常性损益后的净利为262.35亿元，较上年同期的201.81亿元增长30%。

海尔智家智慧家庭场景示意图

海尔智家的表现依然稳健，2025半年报显示，上半年，海尔智家实现营业收入1564.94亿元，同比增长10.2%；归母净利润120.33亿元，同比增长15.6%，创历史新高。其中，第二季度单季实现归母净利润65.46亿元，同比增长16.14%，业绩增长加速明显。

与上述两家企业营收实现双位数增长相比，格力电器表现欠佳，其2025年半年度报告显示，上半年，公司实现营业总收入973.25亿元，归属于上市公司股东的净利润达144.12亿元，同比增长1.95%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为139.46亿元，同比增长0.59%。

值得注意的是，小米或将成为搅动未来家电格局的“鲶鱼”。早前小米集团发布的2025上半年业绩显示，智能大家电业务表现强劲，收入创历史新高，同比增长达66.2%。其中，空调产品出货量超540万台，同比增长超60%；冰箱产品出货量超79万台，同比增长超25%；洗衣机产品出货量超60万台，同比增长超45%。

在政策利好与价格竞争中前行

上半年，家电企业一直在“国补政策”拉动与行业价格激烈竞争并行的市场环境中前行。

行业专家认为，“国补”及地方层面持续推进的以旧换新政策，成为激活家电市场消费潜力的重要引擎，也成为美的、海尔智家和格力等家电企业营收业绩的稳定器。

商务部数据显示，今年以来，全国已有6600 多万人参与家电以旧换新，累计更新产品超过1.09 亿台。截至上半年，以旧换新带动销售额2.9万亿元，约4亿人次享受补贴优惠。市场研究机构奥维云网数据显示，奥维云网(AVC)数据显示，今年上半年，全国家电大盘（不含3C）零售额4537亿元，同比增长9.2%。

尽管有“国补”利好政策拉动，但是激烈的行业竞争不容小觑。美的集团称，2025年上半年，得益于“以旧换新”补贴政策持续拉动，国内家电市场消费需求有所恢复，但围绕“用户流量”与“产品价格”的行业竞争仍在加剧。海尔智家也表示，国内行业竞争已进入白热化阶段，价格竞争加剧，海尔智家积极通过数字库存变革，助力客户轻资产运营，优化供应链效率。今年上半年，海尔智家全品类单台制造费用降低超8%。格力电器董事长董明珠今年在多个公开场合“痛批”家电行业竞争现状。

美的布局人形机器人

三大家电企业表示将通过全球化布局、加码B端业务、提升供应链效率、坚持自主创新等多种方式跑赢2025年下半场。例如，海尔智家表示，加速构建“中国+N”“本土化+区域化”全球双轨供应链体系，不断提升供应链的韧性。美的表示，公司近年多元化转型进入收获期，众多To B业务营收实现了强劲增长，成为带动公司整体增长的新引擎。格力则表示，公司的技术创新形成“研发投入－专利储备－产品落地－市场反馈”正向循环，为公司未来发展增添新动能。