8月中旬以来，随着石头科技(688169)和科沃斯(603486)的半年报业绩的大增，再加之半年以来行业品牌如追觅、云鲸等不断在业务上不断跨界延伸，清洁电器一片积极向上景象。作为“并不新的新兴品类”，清洁电器行业近年来跑出了至少三家的百亿级上市企业、其余较为突出的如追觅等也一直备受资本市场青睐。“香饽饽”形象愈加凸显。

市场接连大增

石头科技发布的半年报显示，上半年公司实现营收79.03亿元，较上年同期增长78.96%；归属于上市公司股东的扣非净利6.78亿元，同比下滑39.55%。2024年全年，石头科技营收119.44亿元，同比增长38.03%；归属于上市公司股东的扣非净利16.20亿元，同比下滑11.26%。

科沃斯的2025年半年报则显示，公司1-6月份营收达86.76亿元，同比增长24.37%；归属于上市公司股东的扣非净利8.60亿元，同比增54.34%。2024年全年，科沃斯的营收达 165.42 亿元人民币，较上年增长 6.71%，归属于上市公司股东的扣非净利润 7.16 亿元较上年增长 48.09%。

另一家清洁电器企业莱克电气(603355)，尽管至截稿时上半年业绩报告未发布，但其2025年一季度业绩同比也是正向增长。根据公开资料，其2024年营收97.65亿元，同比增11.06%，归属上市公司股东的扣非净利达11.60亿元，同比增18%。需要指出的是，在莱克电气的业务构成中，清洁健康家电与园艺工具占比达58%以上，也可视作国内清洁电器行业跑出的又一家百亿级企业。

而从终端市场来看，尽管追觅、云鲸、小米等暂未公开销售数据，但从6.18大促以及前半年市场整体表现来看，国补以旧换新政策的助力之下，各个活跃品牌的表现都可圈可点。

站到国内清洁电器行业的高度，得益于政策助力与产品技术迭代的共同作用，清洁电器上半年迎来大幅增长。根据奥维云网的数据统计，作为清洁电器行业的两大支柱性品类，扫地机器人2025年上半年零售额达98亿元、零售量达315万台，对比去年同期增幅分别为 41.1%。洗地机上半年零售额约80亿人民币，零售量约39万台，同比增幅分别为30.3%和37.2%。这样的增幅对比2024年(2024年我国清洁电器行业销售额423亿元，同比增长24.4%；零售量3035万台，同比增长22.8%)明显提速。

视野扩展到全球，根据国际数据公司IDC的统计，全球智能扫地机器人市场 2024 年全年出货2060.3 万台，同比增长 11.2%；全年销额达 93.1 亿美金(约人民币661亿元)，  同比增长 19.7%；平均单价上涨 7.6%至 452 美金(约人民币3213元)，尽管尚未有今年的半年数据，但2025 年以来行业继续保持强劲的技术创新动能。随着搭载 AI 导航技术、机械臂等技术的旗舰新品持续推出，也推动了行业向智能化、一体化方向持续演进并推动行业的快速扩张。据统计，2025 年第一季度全球智能扫地机器人市场出货量达 509.6 万台，同比增长 11.9%。

资本追捧，企业扩张，又一个香饽饽?

全球市场增长，国内市场尤为突出。前述数据已经体现，不再赘述。总结去年以来的清洁电器市场，市场增长之外，尤其有三个特征最为引人注目：

第一，清洁电器市场的高毛利。快速增长的同时，清洁电器行业仍旧维持高毛利。根据2024年年报数据，石头科技毛利率高达52.07%。今年虽然受制于多方因素影响，但仍可维持至40%以上。科沃斯上一年的毛利率达46.52%,今年前半年随着提质增效措施，毛利率近50%。行业的主流品牌毛利在40%以上。

第二，仍旧是资本追逐焦点。尽管有睿米退市、“扫地茅”热词等等过往，但清洁电器行业仍旧是各路资本热追的焦点。暂不说科沃斯、石头科技等上市企业，云鲸、追觅等在资本市场也是备受关注。以云鲸为例，算上今年4月份的1亿美金融资，成立于2016年的云鲸智能至今已共计完成10轮融资，背后资方包括字节跳动、红杉资本、腾讯、深圳和无锡国资委等。在2022年C+轮腾讯投资后，云鲸智能估值约80亿元。如今计算，其估值早已超过百亿。而今年以来大出风头的追觅科技，估值据报道达200亿以上。

第三，清洁电器赛道火热，但清洁电器企业仍呈现积极跨界的态势。此前有科沃斯积极拓展食物料理机、莱克电气拓展茶饮机，今年以来追觅科技大举进军白电、厨电乃至显示器行业，云鲸进军厨房小家电行业，更是让清洁电器品牌风头尽出。业内人士分析指出，单一品类的市场天花板明显，过度依赖清洁电器主业容易遭遇增长瓶颈。因此，各品牌纷纷寻求新的业绩增长点，拓展产品线，试图在智能家居生态中占据更多入口。此外，随着消费者对智能家居产品需求的提升，清洁电器品牌凭借已有的技术积累和用户基础，向相关领域延伸成为顺理成章的选择。

综合看来，“香饽饽”、“火热赛道”某种程度上揭示出清洁电器行业近年来发展的主要特征，但同时作为家电行业中技术密集度较高的品类，清洁电器在技术迭代以及由此而产生的研发费用偏高、品需类家电根本属性以及出口市场的不稳定，也是企业时刻要面临的风险。前文提到的睿米退市就是一例。

同时，从市场集中度而言，根据综合统计数据TOP品牌占比达60%，国内市场TOP5品牌占比超过90%。这意味着清洁电器的洗牌与淘汰，与行业发展的高速度正在同步进行。这意味着清洁电器未来的发展仍存在较大变数。