5月20日，动力电池龙头企业宁德时代在港交所挂牌上市，成为国内首家同时在A股和H股上市的动力电池企业。

宁德时代此次港股上市，全球发售股份总数为绿鞋前1.35亿股，募集资金净额约353亿港元，为今年全球最大的上市募资。该公司发行价格为263.00港元/股，开盘价为开盘价296.00港元/股，上涨12.55%。

“零碳时代是属于每个人的时代。港股上市意味着我们更加广泛地融入了全球资本市场，也是我们推动全球零碳经济的新起点。”宁德时代董事长兼CEO曾毓群在上市仪式上表示。

从申报到上市仅128天

宁德时代于2018年在深交所创业板首次挂牌上市。而此次赴港上市，其节奏堪称迅速。

公开资料显示，宁德时代于去年12月披露在港交所上市的计划，今年2月11日正式向港交所递交A1申请文件，3月25日便获得中国证监会境外发行上市备案通知书，5月初通过港交所聆讯后，今天正式挂牌。也就是说，从申报到最终挂牌，宁德时代此次登陆港交所仅用时128天。

业内专家分析指出，宁德时代此次快速完成港股上市，得益于港交所的审批优化。去年11月，港交所行政总裁陈翊庭曾公开表示，对于已经在A股上市的企业，如果符合一定的条件，在香港交易所申请上市时可以进入快速审批流程。此外，对于市值至少达100亿港元，且在递交港股上市申请前两个完整财政年度，已在所有重大方面遵守A股上市相关的法律及法规的上市公司，香港证监会及港交所分别只会发出一轮监管意见。

“未来，港交所或将进一步优化上市申请审批流程时间表，为更多A股龙头公司提供更高效的上市通道。”上述专家预判。

“宁德时代在香港交易所上市有两层意义。一方面，这反映了企业和投资者对香港股票市场的信心。另一方面，这也代表着内地企业通过香港加速全球战略布局。”香港特区政府财政司司长陈茂波在宁德时代港股上市仪式上表示，宁德时代作为全球新能源产业链的龙头，这一次集资所得的资金大部分会用于匈牙利的工厂项目，类似这样在香港集资然后用来支持国际拓展等的发展方式，将是未来内地企业出海发展的趋势，也标志着香港以自身所长服务国家发展战略的新里程。

值得一提的是，本次发行也吸引了不少优质机构。据披露，参与本次基石认购的投资者包括中石化、KIA（科威特投资局）、高瓴资本、高毅资产、UBS（瑞银）资管、Oaktree（橡树资本）、Mirae（未来资产）、RBC（加拿大皇家银行）、太保、泰康、博裕、景林、中邮理财等23家机构，认购总金额达203.71亿港元，约占宁德时代全球发售股份的65.7%。

其中，中石化和KIA（科威特投资局）在基石投资者中出资最高，认购金额均为5亿美元，各占比12.5%。

“香港的资金比较国际化，宁德要做全球业务，就要贴上一个国际化的标签，股东结构多元化是一个加分项。”业内专家分析指出。

中邮理财相关负责人表示，宁德时代作为新能源产业的全球龙头企业，在动力电池和储能产品中具有极强竞争壁垒，同时在财务上具有盈利增速和盈利质量双高的特征，中邮理财可通过此次投资分享新能源产业链长期发展红利。

募资所得的90%投向匈牙利工厂

宁德时代在招股书中披露，此次港股上市其募资所得的90%，将投向匈牙利项目第一期及第二期建设，剩余部分将用于营运资金等用途。

“欧洲等海外市场的动力电池和储能电池需求不断增长，为更好地响应客户需求，增强与客户的合作关系，建立欧洲本地化生产能力对公司国际业务布局和发展具有重要意义。”宁德时代在招股书中称。

记者了解到，匈牙利工厂是宁德时代在欧洲布局的第二座电池工厂，项目规划电池产能100 GWh，总投资额预计不超过73亿欧元，总建设期预计不超过64个月。其中第一期和第二期的规划产能分别为34 GWh和38 GWh，可用于生产动力电池和储能电池，供应欧洲车企等海外项目，总投资额约49亿欧元。匈牙利工厂靠近多家欧洲客户的整车制造工厂，其中奔驰将成为该工厂的首家客户。

宁德时代匈牙利电池工厂

目前，匈牙利项目已完成前期筹备，并已启动项目建设。截至2024年末，宁德时代已为其投入约7亿欧元。

然而，海外建及运营需要巨额资金。以宁德时代目前的外汇储备来看，难以覆盖欧洲等地动辄数十亿欧元的投资及持续的海外战略布局需求。财报显示，截至2024年年底，宁德时代美元和欧元余额分别为132.58亿美元和16.16亿欧元。

“海外建厂及运营需大量欧元、美元等外汇储备。通过此次H股上市，可有效储备外汇资金，为海外项目提供充足资金支撑，并能通过国际化的资本平台增强跨境资源整合能力，进一步配置全球资源，提升公司的运营效率和盈利能力。”宁德时代相关负责人告诉记者。

作为全球动力电池龙头企业，海外市场已成为宁德时代重点发力方向。韩国市场调研机构SNE Research数据显示，2024年，宁德时代在海外市场的电池装车量达到97.4GWh，以27%的市占比超越韩国LG新能源夺得第一，这也是宁德时代首次在此榜单上登顶海外市场榜首。

此外，除了在建的匈牙利工厂外，宁德时代海外工厂还包括德国图林根工厂、与Stellantis西班牙合资工厂、印度尼西亚动力电池产业链项目等。

其海外车企客户包括BMW、Mercedes-Benz、Stellantis、Volkswagen、Ford、Toyota、Hyundai、Honda、Volvo等；海外储能客户包括NextEra、Synergy、Wärtsilä、Excelsior、Jupiter Power、Flexgen等。

今年1月，宁德时代联席董事长潘健还透露，宁德时代有望在年内公布与其他主机厂在欧洲的新合资工厂项目。这将成为宁德时代的第四座欧洲电池生产基地。

“宁德时代不只是一家电池零部件制造商，也是系统解决方案提供者，更致力于成为一家零碳科技公司。在全球新能源革命的大趋势下，零碳经济正快速崛起。宁德时代将成为全球零碳经济的开拓者。”曾毓群说道。