距A.O.史密斯出让中国业务81%控股权不足半月，美资厨卫赛道再传重磅收缩信号。

　　2026年11月3日，美国厨卫企业摩恩(Moen)母公司富俊创新发布2026财年第三季度财报，同步披露业务战略重组计划。根据相关内部通知，其旗下摩恩品牌将停止面向亚洲本地市场的商业运营，而中国恰恰是其中的主要市场。

　　与全面撤资不同，通知里明确将保留中国生产基地、广州研发中心及亚洲采购团队，未来中国市场将作为富俊全球低成本制造基地，继续支持北美等核心市场。

　　富俊创新整体业绩的持续走弱，是这一收缩决策的首要原因。财报显示，富俊2026财年第三季度整体营收11.14亿美元，同比下滑3.1%;若剔除中国业务带来的负面影响，集团营收同比降幅收窄至2.4%，不难看出其在中国市场经营的乏力。同时，受中国业务退出计划影响，公司第三季度一次性计提920万美元专项税务损失，也印证了其在中国本土业务长期亏损的现实。

　　究其根本，是摩恩在渠道布局上的缺失。伴随地产下行，中国卫浴整体市场收缩，而摩恩在华业务长期高度绑定新房工程，在存量翻新、局部改造的市场几乎空白，失去当下厨卫市场的核心增长动力。富俊集团在财报中也预估，其中国市场2025年整体规模缩小15%–20%。

　　除了在中国市场的失利，富俊集团内部管理层同样存在不可忽视的问题。2026年以来，富俊核心高管接连更迭，首席执行官、财务负责人等关键岗位接连换人，新人上任后即在三季报中计划2027年一季度实现年度7000万美元的销管费用节约，持续亏损的中国业务成为了优先裁撤的对象。

　　从A.O.史密斯引入本土资本控股的“温和转身”，到摩恩直接关停终端业务的“战略撤离”，两大美资企业先后调整在华战略绝非孤立的经营决策，而是国内厨卫赛道格局重构的映射。近年来九牧、恒洁、箭牌等本土品牌快速崛起，凭借全渠道布局、高性价比产品持续抢占市场，叠加地产周期下行，外资品牌的高端溢价空间被不断压缩。

　　海外品牌单靠高端定位溢价就能分走市场蛋糕的日子早已过去，如今的厨卫市场竞争中，技术实力、渠道覆盖与价格体系缺一不可。可以预见的是，海外厨卫品牌在中国市场转向轻资产运营将成趋势，本土品牌主导市场格局的时代已然到来。而中国品牌能否在存量竞争中突出重围，最终仍然要依靠综合实力的稳步提升。