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腾讯增持京东股票了。这一消息又在电商界引起了轩然大波。

根据美国证券交易委员会披露的文件显示，腾讯公司旗下黄河投资8月12日至18日期间分三次增持京东的美国存托股票(ADS)，合计802万股，代表1603万股京东A类股。

截至8月17日，腾讯持有京东股票比例从2014年5月的17.6%升至21.25%，超过刘强东，成为京东第一大股东。

截止2月29日，腾讯持有京东股票498,850,435股，占比18%，为京东最大机构股东，但只拥有4.2%的投票权。

但值得注意的是，该文件中病危提及腾讯增持京东后股票权和决定权的变化，据资料显示，截至今年2月29日，腾讯持股比例为18%，但只拥有4.2%的投票权。而京东集团CEO刘强东通过Max Smart Limited占股16.2%，却拥有80.9%的投票权。这也就是说刘强东仍然拥有最强话语权。

那么，在不掌握京东话语权的情况下，腾讯为何增持京东股份呢？笔者认为有3大原因：

1.京东实现盈利，进而增持

2.借助腾讯更深入打农村电商

3.腾讯利用京东跨境电商入口向国际迈进

近期，京东公布了2016年Q2季度财报，财报显示，二季度剔除虚拟商品的交易总额达1571亿元，同比增长52%；净收入达到652亿元人民币，同比增长42%。通过移动端渠道完成订单量约占总完成订单量的79.3%，同比增长超过130%。

移动端交易额增长说明PC端消费已经全面向移动端转型。移动端交易额和用户的高涨印证移动端消费的增长潜力。

此次财报京东终于扭亏为盈，再加上将龚小京、庄佳等“老战友”召回等，都能够增强资本市场的信心。

而对于腾讯来说，其在之前京东的亏损之下也在观望，虽然腾讯用2.14亿美元和QQ网购、拍拍电商加上物流部都打包给了京东，以此换取了京东15%股权，成为了第二大股东。

两年后的现在，京东集团表示，借助于微信和手机QQ的导流，前者已经为京东商城带来了8亿600万人次的访问互动。具体来说，针对于7亿多月活跃用户的微信，2016年第一季度购物入口UV同比增长80%。在去年的双十一期间，微信和手机QQ为京东带来了一半的新用户。

所以这更加说明了腾讯想利用京东攻打它如今的死对头，曾经的战友阿里巴巴，意欲在电商、移动支付等战场全面打压阿里巴巴和支付宝。

另外，腾讯原来自己做拍拍，不成功，甩给京东，京东索性给关了。但腾讯和京东明显有很强互补性，特别是京东入驻微信，构成了较好的商业生态。

不过，腾讯本来的对外投资都是不求拥有、只求参与，腾讯的战略是提供基础平台和入口。腾讯增持京东，或许是在线购物平台在整个业务板块中的地位更加突出。

我们得以看出，在实体经济增速放缓的大背景下，互联网电商产业仍将维持中高速增长，其中，以B2C为主的品质电商代表京东、苏宁市场份额逐步提升，天猫的市场份额则有所下滑。

现阶段，国内电商产业“一超多强”的竞争格局基本稳定，虚实融合，线上线下协同成为产业发展的主基调。

另外，农村市场也可能是腾讯的下一个目标。刘强东曾这样说过，对于农村电商，他发现在中国，越富有的地方，产品和服务的价格越低，反之亦然，于是推出了农村电商。

我们都知道，京东近些年一直在加强与农村的合作关系，将农村电商列为重中之重，而像QQ、微信这样的移动互联网业务在农村更是颇为兴起，所以，京东和腾讯肯定会借助这一流量入口来联合与阿里巴巴抗衡。

这是因为，首先移动电商肯定是“京腾”的未来，其次，“京腾”的未来一定是基于微信上，最后，微信电商是去中心化的，除了标准化的产品，其它只需要引入京东电商就好。

仔细分析京东自有的产品布局和腾讯整个生态体系，京东最佳策略为由腾讯社交工具驱动变为腾讯庞大的内容生态驱动，也即将京东电商平台和腾讯庞大的内容生态深度绑定，依靠内容与用户的深度交互，带动用户前往京东平台消费。

然而内容与电商之间并没有直接连接的便捷途径，因此需要退而求其次，将腾讯内容生态中的媒体号，包括公共号、企业号、企鹅号、阅文平台创作者、动漫平台创作者、直播平台主播与京东电商平台上的商品主体打通，包括商家主体、商品本身、商品生产厂商。

最后，腾讯将会利用京东在国际电商的入口优势向国际迈进。

马化腾曾在演讲时公开表示，他认为，关于腾讯十年后的定位和发展，国外没有模式可以参考，但腾讯的强项是通讯和社区，未来微信国际化和网游国际化大有可能。他承认腾讯并没有走出去，只是在国内有知名度，而在国外没多少人知道。

而京东在国际跨境电商方面则占有一定优势。

刘强东曾表示，终有一天，全球购会从京东大平台上消失，两者融为一体，前提是用户体验能保持一致，这需要京东用5到10年的时间去构建。

在他看来，无论是跨境电商还是国内电商，归根结底，前端是用户体验，后端是成本和效率（即供应链）。比拼的就是这几个点，从未改变。按照京东的设想，印度、巴西、东南亚下一步都是京东的市场。

所以，这对于腾讯来说是一件好事，它可以借助京东的力量实现快速国际化，将腾讯的产品打入国际市场，利用流量入口接入京东服务，实现二者合一。

另外，在跨境电商发力的同时，京东开始布局海外智能硬件市场。

8月23日，京东集团子公司京东智能成立国际业务部，其主要工作是寻找海外创业团队，专注智能硬件市场，利用自身先发优势将海外优秀智能硬件引进中国。

“京东智能国际业务希望将更多更好的海外智能硬件项目引入国内，帮助他们对接投资、供应链资源，并最终通过众筹、渠道支持，让他们走向中国用户。”京东智能国际业务部总监林志彬此前表示。

他透露，京东的智能国际业务分三步走战略，第一步利用内外部优势选好产品，第二步利用自身资源优势帮助智能硬件主创团队找到适合他们的供销商，第三步通过京东质检协助他们在京东销售。

虽然腾讯增持京东股票从正面看很美丽，但从侧面看实际上我们对于京东也有一些担忧，它源于3点。网民红利饱和、业务不均衡、GMV增速慢。

我国虽然是网民大国，但我国上网人数增长极为缓慢。根据目前的数据显示，Q2的人均订单数量下降了0.5单至7.8单，微高于2015年的同期水平，这意味着用户粘性有所降低及购买力的下降。

其次，京东电商整体良好，但是拆分来看，最优势的还是自营类产品，其他例如服饰事业部和消费品事业部的营收还较少。就如刚停止续约的22000家商户服饰类业务就占据了70%，剩下的30%的来自消费品事业部。

最后，GMV增速太慢，这导致了资本青睐摇摆不定。京东GMV近四个季度以来都保持在了下降通道中，分别徘徊到了40.1%与42.0%。GMV值决定这资本的青睐。

（编辑：小灰）