5月9日晚，中芯国际发布2024年第一季度财报。统计期内，中芯国际营收达17.5亿美元，同比上升19.7%，环比上升4.3%。同时，公司该季度营收表现超过联电（17.4亿美元）、格芯（15.5亿美元），除去三星、英特尔等IDM企业，在晶圆代工企业中仅次于台积电（188.5亿美元）。

集成电路行业整体处于恢复阶段

“第一季度的集成电路行业整体处于恢复阶段，客户库存逐渐好转。”中芯国际联合执行官赵海军在电话会议中表示，“早在三个月前，我们看到全球客户备货的意愿有所上升，以库存的确定性来应对市场环境的不确定性。”

一方面，国内客户正在提前拉货，做好库存准备，以应对快速变化的市场需求；另一方面，国外客户因对地缘政治因素的考量，也将库存提高到理想水位。目前，中芯国际中国市场的客户占比超80%，美国及欧亚市场客户各占比14.9%和3.5%。综合来看，2024年第一季度全球客户的备货行为增加，使得中芯国际8英寸当量晶圆出货量约179万片，环比增长7%，供给率好于预期指引。

赵海军表示，中芯国际目前产能处于接近满载的状态。数据显示，中芯国际第一季度的平均月产能达81万片，产能利用率达80.8%，环比上升4%，同比上升12.7%，实现四个季度的连续增长。

中芯国际晶圆产能数据（图片来源：中芯国际）

在利润方面，中芯国际第一季度毛利率为13.7%，优于预期，但是同比环比均有所下降。公司净利润为5.1亿元人民币，同比下降68%，主要原因是产品组合变动、折旧增加以及投资收益减少。

此外，公司当前现金流量净额同比下降32.7%。“公司正处于推进产能建设、不断提升市场占有率的重要时期，产能建设及研发活动均需要投入大量资本开支，现阶段选择将现金优先用于包括产能建设及研发活动在内的核心业务中。”赵海军解释道。

三类消费市场正在回暖

在全球消费市场经历周期性低迷之后，赵海军表示，目前公司观察到国际上的消费市场正在恢复，库存的消化也已经接近尾声，并在三处市场展现出回暖迹象。

首先，低功耗蓝牙、物联网以及MCU的新产品加量需求开始显现。

其次是显示相关器件。赵海军表示，今年是个“体育年”，体育赛事扎堆导致如机顶盒、电视的销售体量在世界范围内扩张，相关订单量明显高于去年。

第三类市场是智能手机。中芯国际表示，目前观察到中国智能手机的厂家表现出很强的进取心，在市场竞争中努力保持或扩大已有份额，并在显示驱动、摄像头、快充以及WiFi等方面都产生了更大需求量，目前处于供不应求的状态。

在中芯国际以应用分类的晶圆营收中，智能手机、电脑与平板、消费电子互联与可穿戴工业汽车占比分别为31%、18%、31%、13%和7%。其中电脑与平板的营收环比下滑12%，赵海军表示，中芯国际在第一季度曾收到部分急单，但由于产线接近满载，只能优先保证消费电子、智能手机相关的订单，故将电脑与平板等产品的交付时间往后推迟。

中芯国际以应用分类的晶圆收入（图片来源：中芯国际）

结合第一季度业绩表现及当前客户的提前拉货需求，中芯国际第二季度收入指引为环比增长5%至7%；毛利率指引为9%到11%之间。但是，中芯国际表示，对于上半年的需求激增是否可能透支下半年的订单量，公司还将谨慎观察。