[钉科技观察] 随着SKG陷入“假洋货”的质疑，另外一家头部健康个护企业倍轻松也进入了媒体的视野。日前，这家公司公布了2021年财报，其真实实力也逐渐显露出来。

从财报来看，2021年倍轻松业绩出色。2021年倍轻松实现营收11.90亿元，同比增长43.93%；归属于上市公司股东的净利润为9186.19万元，同比增长29.92%。

不过，《钉科技》注意到，虽然倍轻松2021年营收、利润实现了两位数增长，但销售费用也在高速增长。2021年，倍轻松的销售费用达到4.85亿，占营业收入超过40%，同比增长45.60%。

对于销售费用率较高，倍轻松在年报中也认为其是公司的财务风险之一。那么，为什么倍轻松的销售费用率会如此之高呢？《钉科技》注意到，在年报中其这样解释：

报告期内，公司销售费用率较高，且高于可比公司，主要系销售模式存在差异。公司直销比 例较大，在直销渠道下，公司线上平台的推广费和线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出较大， 销售费用率随之较高，而可比公司直销比例相对较低，销售费用率也随之较低。随着公司线下直营门店数量的增多，线下门店的租赁费、销售人员的薪酬支出将进一步增加，销售费用率可能进一步增高，将对公司的经营业绩产生不利影响。

研发投入方面，2021年倍轻松的总投入有所增长，但占营收比重在下滑。年报显示，2021年其研发投入为4720万元，同比上涨27.96%；研发投入占营收比重为3.97%，同上年较少0.49个百分点，研发投入不到销售费用的10%。

年报披露，2021年该公司研发人员数量为126人，占公司总人数的比例为11.63%。从学历结构来看，本科学历有83人，占比为65.9%；硕士研究生学历12人，占比为9.5%；专科学历29人，占比为23%；高中及以下学历有2人，占比为1.6%。

从研发成果来看，倍轻松2021年收获颇丰。年报显示，2021 年度，公司新增境内外专利合计 96 项，其中境内发明专利 7 项、境外发明专利 8 项；新增著作权合计30项，其中计算机软件著作权16项。

《钉科技》认为，倍轻松只有126人的研发团队，且以专科和本科学历为主，在一年内就能获得15个发明专利、55个实用新型专利、26项外观设计专利以及30个著作权，创新能力应该说非常强大。

总体来看，倍轻松还是一家成长潜力较大的公司，虽然销售费用较高，但随着其不断探索的加盟模式逐步落地以及品牌力的提升，未来还是有机会进一步控制相关成本和提升利润水平的。另外，较强的研发能力也能让其在日益激烈的同质化市场竞争中，占据有利位置。（钉科技原创，转载务必注明来源：钉科技网）