[钉科技述评] 云米有两个标签,一是小米生态链企业,而是全屋智能家电。

有标签是好事,但有时候也会成为负担。作为小米生态链企业,云米的一举一动都备受关注,品牌传播方面有利好的一面。然而,因为是小米生态链企业,外界对云米的印象很多时候停留在低价上,对其技术能力有怀疑。

另外从全屋智能家电这个标签来看,云米似乎是想抢占一个新赛道。问题是,作为一家产品技术底蕴不足的公司,一上来就做全屋智能家电,能力上是有短板的。简单的说,就是“人设”和“能力”不匹配。

从云米三季度财报来看,云米的累计家庭用户数才460万,对比其他家电巨头动辄几千万用户规模来看,云米的体量还非常小。

6年时间,云米的产品品类扩张到60+,而且很多还是对技术有着高要求的大家电类产品,但看其营收、利润水平以及在研发上的投入规模,很难让人相信这样一家企业有能力支撑如此多品类布局。

第三季度,云米净营收为14.867亿元,同比增长39%。归于普通股股东的净利润为3490万元,同比下降52.13%;不按美国通用会计准则,归于普通股股东的净利润为5740万元,同比下降31.18%。

研发方面,三季度云米研发费用为5270万元,与2019年第三季度同期的4320万元相比,同比涨幅为22%;云米的营销费用从2019年第三季度的1.134亿元人民币增加到1.522亿元人民币(2240万美元),增长34.2%。

Q3研发费用低于营销费用,并且只有几千万的规模,云米如何证明自己可以推动60+品类的技术创新呢?对比来看,多品类做的最好的家电巨头美的,2019年的研发投入超过100亿元。

另外,值得注意的是,云米的利润水平非常低,三季度大跌了50%以上。小米生态链四家上市公司(华米、石头科技、九号机器人、云米)中,云米的净利润和毛利率表现都最差。

在净利润指标上,石头科技最高,为4.39亿元,其次是九号公司(1.693亿元)、华米科技(0.811亿元)、云米科技(0.349亿元);从毛利水平看,同样石头科技最高,毛利率为54.76%,之后依次是九号公司(27.19%),华米科技(20.58%),云米科技(17.1%)。

这个结果也说明,哪怕是和小米生态链其他企业相比,云米在盈利能力上都极其不足。以低价抢市场,市场规模会有所扩大,但其实盈利能力低下。而无法规模盈利,也就不可能在技术研发上投入太多,最终也只能靠所谓的模式创新、概念创新来维系生存。

售价高达30万元的油烟机、首台大屏刷抖音的冰箱、号称颠覆传统的21Face互动智慧屏……云米的营销能力毋庸置疑,但品牌能力、技术能力以及真实的市场能力如何,外界不妨继续观察。(钉科技原创,转载务必注明来源:钉科技)