[钉科技述评] LG Dispay（LG显示），面板领域多年的全球霸主，如今的发展形势却颇为严峻。钉科技注意到，LG显示日前发布的2018财年（截至2018年12月）财报显示，公司营业利润为929亿韩元，同比大减96%。

其实在上一财年，LGD的业绩还是非常不错的，那为何2018财年的境遇会如此萎靡呢？钉科技分析认为，主要原因有三个：

一是面板价格的下滑。据了解，在2018年不同尺寸的面板价格下滑幅度在15%-30%，这让包括LGD在内的很多面板企业利润下滑。可以说，面板价格下跌的影响是全行业的，LGD也不能独善其身。

二是竞争激烈产能激增。如上，之所以面板价格下滑，是因为中国大陆的面板产能在持续释放，再加上TV、手机的需求萎缩，导致市场供过于求，面板价格下滑也就不难理解。值得注意的是，在大尺寸、高世代面板领域，京东方等国内面板企业已经快速崛起，成为LGD的重要对手。

三是OLED尚未起到关键支撑作用。不容否认，LGD是OLED电视的核心推动者，但从全球看数百万的出货量仍处于市场培育期，而中国市场的表现甚至不如全球市场。因此，虽然LGD掌握着OLED产业的发展主动权和掌控权，但目前看还没有进入市场收割期。

虽然有诸多挑战，但对于LGD来说，也并不是没有触底反弹的可能。钉科技分析认为，有两大支撑力或带动LGD在2019年实现业绩反弹。

其一，是苹果。此前三星是小尺寸OLED面板的全球主要供应商，苹果新机也需要大量采购三星的面板。但三星和苹果在智能手机领域是主要竞争对手，苹果为了摆脱对三星屏幕的依赖，正在推动小尺寸OLED屏幕供应的多元化，LGD的机会便来源于此。对此，苹果和LGD都已经承认在推进合作，相信依靠苹果的体量，LGD会在智能手机领域获得大量订单，带动业绩反弹。

其二，是海信。如前所述，LGD作为OLED电视的核心推动者，近年来虽然在全球市场有所建树，但在中国市场仍缺乏发展动力。一个重要原因在于，中国彩电巨头海信一直没有加入OLED电视的推广中来。不过，随着OLED面板产能的稳定、技术趋于成熟，以及海信在OLED领域储备趋于完善，海信将在2019年推出OLED电视。有海信这样体量的巨头加入OLED阵营，LGD的业绩反弹是可期的。

总之，产经观察家丁少将表示，面板产业具有周期性，产业上下游企业加强合纵连横是大势所趋，而目的还是希望是有效避险、互利共赢，希望包括LGD在内的国内外产业链企业协同打造出价值共赢的新格局。（钉科技原创，转载务必注明出处。）