【环球网科技记者王楠】受大环境的影响，互联网公司的中概股集体受挫，就连科技强股腾讯发布中报之后，也迎来了股价下调。

今天下午，小米将会公布上市后首份半年财报，无论是资本市场的投资者，还是小米产品的客户、合作方甚至是竞争对手，都对这份半年成绩单格外关注。

不过，据外媒报道称，尽管小米在上市前后获得了大量的正面评价，但其股价已较IPO后的峰值下跌19%，上市以来，小米股价的起伏很大，最高突破22港元，最低进入破发区间。截至昨日收盘，小米报价17.32港元，成交额8.91亿。在投资者纷纷逃离科技股之际，分析师们此时提示股民要谨慎行事。

“我们不认为它是一家纯粹的互联网公司，因为它与阿里巴巴、百度或亚马逊不同。他们只能通过出售智能手机来获得新用户。”桑福德·伯恩斯坦公司(Sanford C. Bernstein)分析师Mark Newman说。“我喜欢这种商业模式，但问题是它到底值多少钱。”

里昂证券(CLSA Ltd.)亚洲电信和互联网研究主管Elinor Leung表示:“互联网服务的增长与它们的智能手机销售高度相关，尤其是在中国。好消息是，我们在中国仍看到了良好的势头，尽管手机发货数量没有大幅增长。”

彭博社称，小米仍面临着不少挑战，尤其是在占营收70%的智能手机业务领域。

鉴于中国手机市场日趋饱和，海外市场是小米增长的关键。OPPO为印度创建了Realme品牌，在网上销售中低端手机，试图将小米从领先地位赶下。另一方面，华为正将重心转移回欧洲，这是小米中高端设备的关键市场。

外媒指出，即使小米击退了它的竞争对手，真正的战斗也将围绕着不断增长的服务收入展开——这是它的主要利润来源。但全球智能手机需求本身也在下降，这使小米赖以增长和吸引用户基础的设备。

“海外手机业务是增长的关键驱动力。”给予小米“减持”评级的证券分析师Fu Tianzi表示。“在自主游戏和内容创作等领域，该公司仍然落后。”