【蓝科技观察】尽管2023年全球彩电业的表现不及预期，但指望2024年有大幅反弹是不现实的。最好的预期是，2024年全球彩电业不会下滑，与去年持平或微增。

专业机构的研究证明了这种预期。

根据TrendForce（集邦咨询）研究显示，2023年全球电视出货量约为1.95亿台，同比下降2.7%，创十年来新低。展望2024年第一季度，恰逢消费产品传统淡季，全球电视出货量预计将环比下降18.9%至4328万台。不过，全年出货量仍有小幅增长0.3%的潜力，全年达到约1.96亿台。

结合已经结束的1月份以及未来两个月的预期，集邦咨询认为一季度全球彩电业有几个特征：

一是供给端的影响，一季度面板厂平均利用率低于70%

集邦咨询的研究显示，供给端将受到2月份春节假期工作日缩短以及COP供应紧张的影响，导致1月底电视面板涨价提早启动。临近农历新年，不少面板厂因需求减少而减产，导致月均利用率仅为59.2%，导致第一季度面板厂平均利用率低于70%。供应过剩率从2023年第4季度的3.9%收窄至2024年第1季度的2.6%。

此外，今年年初日本发生的大地震也影响了COP供应商ZEON位于富山县冰见市和福井县敦贺市的工厂。当地水管受损意味着短期内无法完全修复，可能会影响2月底至3月部分VA面板的生产，导致电视面板市场酝酿涨价。

二是一季度北美经销商采购增长约6.3%。

对电视面板的需求有所增加，尤其是北美经销商，他们在去年促销活动结束后一直在补充库存。此外，自1月中旬以来，各品牌纷纷齐心备货，以应对一系列即将到来的活动。其中包括与北美退税相关的促销活动、春季新车型的推出、体育赛事和亚马逊 Prime Day 购物活动。这些因素推动了第一季度电视面板的需求，采购量比我们最初的估计增长了约6.3%。随着市场涨价呼声增强，以及COP供应不足导致面板产能不足的风险显现，面板厂自1月份以来重新获得了议价能力。

三是2月份50英寸以下电视面板平均价格上涨至少1美元。

到2月份，50英寸以下电视面板的平均价格预计将至少上涨1美元，55英寸为2美元，65英寸为2-3美元，缺货型号可能进一步上涨。尽管全球地缘政治动荡持续，金融环境复苏带来不确定性，但目前电视面板价格仍高于现金成本。虽然这波涨价幅度可能不如2023年那么强劲，但第二季度电视面板价格仍有挑战去年高点的潜力。

四是面板制造商将采取控制策略支持涨价，电视厂商盈利或受影响。

集邦咨询的研究显示，由于农历新年期间产量减少以及COP供应紧张，第二季度电视面板价格可能达到去年的峰值水平。

自去年电视面板价格开始上涨以来，LG Display去年底重新投入广州8.5代线产能，导致电视面板供应过剩。不过，面板制造商将继续采取生产控制策略来支持电视面板价格上涨，IT面板也可能受益。

但近期电视终端市场高配低价的趋势，品牌商无法有效反映面板成本上涨，势必影响今年的盈利能力和采购意向。

另一方面，如果面板制造商的财务状况每季度有所改善，利用率升至80%以上，下半年可能会再次面临淡季，面板价格可能会下跌。

（本文来源于集邦咨询研究）