三季度智能投影市场仍未止跌。洛图科技（RUNTO）数据显示，2026Q3中国智能投影（不含激光电视）销量82.9万台，同比下降26.2%；销额12.3亿元，同比下滑27.1%。自2025年四季度以来，市场已连续四个季度同比降幅超过20%。

当需求底盘持续走弱、低效供给加速出清，短期促销还能扭转趋势吗？钉科技注意到，至少从三季度看，答案并不乐观。

品牌格局则在动态调整中加速分化。洛图科技数据显示，三季度极米稳居线上量额双榜第一，龙头地位稳固；大眼橙依托1LCD完整价位布局，销量冲至线上第二、销额第三；康佳主打平价走量，坚果、Vidda两个DLP品牌分列销额第二和第四。此外，当贝位居销额第五，爱普生这样的传统品牌已被挤到销额榜第十。量额排名的差异，正是品牌定位分化的直接体现。

1LCD市场可谓喜忧参半。喜的是主导地位仍稳，2026Q3线上份额达70.3%，大眼橙的冲高更说明1LCD不再是低端代名词；忧的是份额同比下降1.4个百分点，DLP则从27.3%回升至29.0%。份额下滑是否意味着路线失宠？未必。它更像是一场从“拼低价”转向“拼合规、拼性能”的结构性调整。

1LCD的升级方向已经清晰。钉科技注意到，三季度1500流明以上产品销量占比达6.7%，大眼橙、荣耀相继推出达到一级能效标准的1LCD机型，高亮与能效同步落地，逐渐打破“低亮低功耗”的传统认知。同时，国补退场后价格弹性收窄，上游成本压力传导至终端，低效产能出清仍会带来阵痛。喜与忧，都指向同一个词——升维。

全年来看，双11也难救场。洛图科技已将全年预测下调至零售量385.7万台、销额62.8亿元，同比分别下降25.9%和24.8%。一方面，需求端没有企稳信号；另一方面，双11上新节奏放缓、新品密度下降，新卖点供给不足。大促是放大器，不是发动机，缺少新供给的促销很难逆转下行趋势。

转型与多元化仍是确定性方向。钉科技注意到，极米、大眼橙、Vidda纷纷切入智能眼镜，试图以“固定投影+随身眼镜”搭建跨场景大屏生态；DLP深耕游戏、竖屏场景，1LCD转向合规升级。与此同时，激光器件多源化降成本、能效新国标出清低效产能、车载与商用光影提供边际增量，这些积极因素虽不足以让总量重回增长，却在改善供给结构。

跌的是规模，考的是结构。智能投影行业正在经历的，是从增量扩张向存量突围的切换。双11救不了趋势，但转型能决定下一轮周期启动时，行业是否比下行期开始时更健康。