[钉科技报道] 据“IPO早知道”消息，沪江上市流程面临终止。

去年7月，沪江赴港提交IPO申请，11月通过聆讯，次月提交招股书，之后便无进展，5月7日为申请失效的最后一天。

据了解，沪江方面回应称，港股上市计划确有主动调整，公司将选择在合适的时机、合适的板块登陆资本市场。

据了解，2015年，沪江曾准备登陆A股，但由于其选择的“战兴版”被取消，未能如愿。

另据了解，近几年沪江在多轮融资中签有对赌协议，若未能在2018年底前完成上市则需以回购价格+10%年息回购投资者持有股份，从而导致沪江去年的赴港上市之举略显被动。

根据招股书，沪江近年亏损持续扩大，2016年、2017年、2018年前8个月分别亏损4.22亿元、5.37亿元、8.63亿元。就企业本身财务状况来说，目前或许不是最佳上市时机。同时，高营销费用暴露了沪江在高获客下的入不敷出：2015年至2017年，沪江的销售及分销开支在总收入的占比都不低于106%；而稍晚于沪江赴港递交上市申请的新东方在线，2017年销售及推广开支不到沪江的四分之一。

沪江选择的“花钱扩张”战略和高单价运营思路也受诟病，裁员、高层震荡等负面消息传出，这些也使得沪江重启上市的可能性收缩。

沪江当务之急或是解决如何控制成本，怎样优化产品结构，应该认真总结与反思。（钉科技原创，转载请务必注明出处“钉科技”）