[钉科技述评]最近半个月内,“海尔系”两家企业,日日顺供应链科技股份有限公司与青岛有屋智能家居科技股份有限公司的首发上市申请,先后获深证证券交易所受理。

稍早些时候,另有消息称,青岛雷神科技股份有限公司已在青岛证监局进行辅导备案登记。

分别看日日顺与有屋。

就日日顺而言,“阿里系”与“海尔系”企业带来的收入一度超过或接近50%。

背靠“阿里系”与“海尔系”,一方面,日日顺在成长过程中不需要过多的考虑生存问题,可以更专注业务的拓展;另一方面,无论是海尔的制造,还是阿里的零售,都有可能帮助日日顺拓展伙伴圈层,扩大对外合作,在品牌影响、服务体验等方面,两者也是日日顺的背书。

再看有屋,在物联网、智慧家庭产业背景下,家居家电一体化的趋势明显,“海尔系”公司大规模介入家居行业,可以发挥这种产业协同优势,并以智慧家庭落地为抓手,为用户带来智慧场景定制方面的差异化体验。

综合来看,钉科技认为日日顺与有屋在接近的时间谋求上市有三个共同原因:

一是,日日顺、有屋,有了独立发展的能力。

以日日顺为例,招股说明书,其2018年度、2019年度及2020年度的营业收入分别为95.87亿元、103.46亿元和140.36亿元,归属母公司所有者的净利润分别为2.24亿、2.73亿、4.22亿,综合毛利率分别为7.98%、8.88%、8.38%,公司盈利能力和毛利率水平都较为稳定。

（图片来自日日顺招股书）

再看有屋,其2018年度、2019年度及2020年度,公司实现营业收入分别为23.10亿元、32.94亿元以及37.067亿元,公司实现归母净利润0.94亿元、1.16亿元和1.99亿元,同样呈稳健增长态势。

二是,日日顺、有屋所处的物流、智能物联板块,是当前比较火热的投资领域。

三是,今年以来资本市场环境较为良好。

当然,两家公司上市后,也需要面对挑战,就日日顺而言,扩大“阿里系”与“海尔系”之外的业务是必要的,当然,已经可以看到,“阿里系”与“海尔系”之外的营收比重持续提高;对于有屋,传统家居行业品牌众多,行业集中度不高,且市场受房地产周期性影响,有必要提升抗风险能力。

钉科技认为,日日顺与有屋的上市,对于海尔集团而言,获得股权二次溢价应该是直接影响;从现实来看,海尔平台型、生态型的发展模式正在成熟;从未来来看,海尔也有可能继续孵化新的创新企业,保持良好的双创循环。

据钉科技了解,除了海尔智家之外,“海尔系”在资本市场的布局已经逐渐扩展至医疗、物流以及家居等多个行业,未来海尔旗下的工业互联网平台卡奥斯也有可能登陆资本市场。另外,海尔旗下小微平台孵化的一些明星企业也会寻机上市,前面提到的雷神就是其中之一。(钉科技原创,转载务必注明“来源:钉科技”)